本(běn)周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品已(yǐ)有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和(hé)万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募(mù)基(jī)金加速(sù)布局，增量资金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明书，该基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证50成份指数(shù)，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期(qī)为(wèi)5月(yuè)8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日(rì)，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四(sì)家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发(fā)行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日(rì)正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值(zhí)普遍显著低于其他(tā)上市板块(kuài)中(zhōng)业务相关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成立以(yǐ)来(lái)回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这(zhè)些产(chǎn)品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核(hé)心指(zhǐ)数(shù)月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观(guān)维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)官(guān)网显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家(jiā)，总股(gǔ)本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公司全年(n彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方ián)共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达9彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方2.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所两年定开年内收益(yì)为负外，其(qí)余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家(jiā)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机(jī)

　　对(duì)于北(běi)交所投资(zī)价值(zhí)，多(duō)位业内人士(shì)认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不(bù)过(guò)正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市场(chǎng)本身较差的(de)流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差异导致(zhì)其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必(bì)要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选两年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的(de)位置，对(duì)于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股(gǔ)的(de)平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平(píng)对于(yú)具备专精特新特性的(de)中(zhōng)小(xiǎo)成(chéng)长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以来依然延续了(le)较(jiào)快(kuài)的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策(cè)来看，去年四季度以(yǐ)来北交(jiāo)所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票(piào)做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做(zuò)市交(jiāo)易(yì)业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了(le)呵(hē)护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性造(zào)成(chéng)一(yī)定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得(dé)他们选择(zé)优质中(zhōng)小专精(jīng)特新(xīn)企业的(de)难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)，目前仍(réng)处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票(piào)数(shù)量还(hái)不够多，市(shì)场关注(zhù)度(dù)还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组成部(bù)分之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持(chí)较(jiào)多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估(gū)标的，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较(jiào)大(dà)。

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