北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金(jīn)等(děng)专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造(zào)等(děng)行业，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资(z宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思ī)。旗下新(xīn)增基(jī)金如果(guǒ)符合基(jī)金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资机(jī)构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季(jì)度盈利(lì)表现继续(xù)向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但(dàn)未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大的(de)风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金产品的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思，达到历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目(mù)前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明(míng)确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研发(fā)投入(rù)的(de)强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公(gōng)司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长性(xìng)、国(guó)产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能(néng)聚(jù)焦在宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人(rén)士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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